“百度又在踏入同一条河流?”

来源:品玩 更新时间:2022-03-03 11:41 点击:1711次 原文链接:点击获取

文/洪雨晗

3月1日,百度发布了2021年第四季度及全年的财务报告,纵观一年的财务状况,可以说,百度又一次站在了业务转型的关键节点上。

先看数据,2021年第四季度百度的营收为331亿元,同比增长9%,净利润达到41亿元,同比下滑41%。从2021全年来看,2021年百度的营收为1245亿元,同比增长16%,净利润188亿元,较去年净利润降低32亿元。百度总体表现高于市场预期,股价也随之在美股、港股市场上涨。

来源:百度财报

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过去几年百度一直强调开启第二乃至第三增长曲线,力图打破广告作为主要营收来源的单一模式,大力发展AI、云计算、自动驾驶等技术驱动型新业务,百度为凸显其对新业务的重视,将广告和该业务板块在财报中一同计入为“百度核心”,爱奇艺的财务表现则单独列为一项。

可以从细分业务数据看出,虽然新业务增长迅猛,在线营销业务第四季度增长仅1%,但在线营销业务仍是百度的主要营收来源。2021年第四季度,百度核心收入为260亿元人民币,同比增长12%,包括在线营销收入191亿元人民币,同比增长1%,占总营收的58%;以及非在线营销收入为69亿元人民币,同比增长63%,占总营收比例为20%。爱奇艺的收入为74亿元人民币,同比下降1%,占总收入22%。

来源:百度财报

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疫情初期,百度的在线营销业务曾有过一段暴跌的经历,后来随着社会经济的复苏,百度的在线营销业务高速增长,如今恢复至历史的高位水平后,在线营销业务涨不动了,到今年第四季度增速已低至1%。这不是百度一家面临的问题,近期以互联网广告为重要收入来源的公司,字节、腾讯等都面临着增速放缓的问题,这也说明互联网流量红利确实殆尽,不管疫情影响如何,互联网广告的寒冬已然降临。

新业务上百度增长迅速,百度董事长兼CEO李彦宏也在电话会中强调:“非广告业务强劲增长,特别是智能云业务增长迅速。”不过百度在新业务的开支上也非常大,2021年百度核心研发费用为221亿元,占核心收入比例达23%,相较2020年投入的195亿元增长26亿元,2020年百度核心研发费用占核心收入该比例为21.4%。

很明显,百度的基本业务结构可以看作是广告业务收入支撑新业务的技术上的高投入,这是转型的关键,但也意味着,两边业务都不能掉链子。

然而,今天的现状是,在供血一端,互联网广告入冬已经是人尽皆知的事情,而在这次财报看起来较高的增速背后,云计算和自动驾驶两个行业所呈现的更大的趋势,更让百度的转型存在隐忧——这次的增长是因为起点就不够高,还是真的突破了临界点,是外界犹豫的地方。

云计算是个有明显先发者优势特征的行业,百度作为技术起家的公司却入局较晚,且迟迟没有理清相应的人才架构和市场战略,据IDC发布的最新数据报告,2021年第三季度阿里云市场份额为38.24%,位列第一;腾讯云市场份额为10.92%,位列第二;华为云市场份额为10.74%,位列第三,而百度智能云则以3.97%的市场份额处于云市场的第二梯队。从行业数据和近况来看,云市场“所有玩家一起涨”的掘金潮阶段已过,且客户结构开始变化,增量更多来自传统行业上云。

来源:IDC中国

来源:IDC中国

这也意味着相应的利润率的降低,更加谨慎的传统行业由于覆盖更广而可以提供更多可拓展客户,却显然不如互联网客户“油水”多,高增长可能并不能带来利润的同等增速。

而自动驾驶更是一个亏损和营收齐飞的业务,至今依靠自动驾驶本身形成稳定盈利的模式仍未找到。

百度在不停的多点开花式开展自动驾驶出租车业务的背后,这些点最终连起来形成可规模化经营的一大片区域的那一天依然遥远。而集度的成立也说明百度也明白了“造车”是一个将技术商业化的更合理的模式,但相比于不少对手,本来更接近智能汽车市场的百度,显然又慢了,再一次从可能的引导者位置变成了一个追随者,集度的概念车今年将要亮相,明年才可能量产,像可能的补贴减少、缺芯未决的问题在今年会带来什么冲击,都进一步制约着这些新业务的快速自我造血能力。

百度把人工智能和云业务自称为“第二增长曲线”,但很明显,这第二条线的未来很大程度取决于第一条线还能弯多久,而现实情况是互联网广告已经短期不可逆的进入寒冬模式,但这一条新曲线“增长”的却不止是营收,还有成本投入以及对应的亏损,这一季度研发费同比增长了30%,超过了营收增长的速度,利润也就同比下滑了39%。但转型的窗口总是短暂的,这次的高增长之后,云计算和自动驾驶为主的新业务在核心营收中的占比也依然只到26.5%。

从互联网行业的大环境,到云计算和自动驾驶的竞争现状来看,现在显然不是一个一往无前扭盈为亏的好时候。

这一切仿佛百度在移动互联网到来初期上演的故事的又一种翻版,缓慢的抉择,拧巴的业务互补关系,和眼看着缓缓关上的大门,百度要第二次踏入同一条河流么?