“俄乌冲突推高全球气价 A股油气公司影响几何”

来源:第一财经 更新时间:2022-03-02 01:15 点击:1137次 原文链接:点击获取

俄乌冲突推高全球气价 A股油气公司影响几何

作者: 陆如意

俄乌冲突及欧美制裁对全球能源市场的影响持续升温。欧洲天然气基准价(TTF)持续高位震荡,“北溪-2” 天然气管道项目审批暂停,限制俄主要银行使用SWIFT系统等加剧了全球能源市场的担忧情绪。

作为天然气进口大国,全球气价高企对于中国油气市场及相关企业的影响值得关注。3月1日,油气股开盘领跌。贝肯能源(002828.SZ)触及跌停,海默科技(300084.SZ)、恒泰艾普(300157.SZ)、仁智股份(002629.SZ)、通源石油(300164.SZ)等跌幅居前。

据信达证券的研报信息,中俄的天然气供需渠道有两个,一个是天然气东线管道,设计输气产能380亿立方米;一个是北极大型液化天然气(LNG)项目,约有400万吨LNG出口中国。

就全球气价暴涨对中国市场的影响,ICIS液化天然气分析团队首席分析师亚历克斯·萧(Alex Siow)接受第一财经记者采访时认为:“自2021年6月以来,LNG价格尤其是TTF价格大幅上涨,并一直维持在两位数以上。虽然价格暴涨并非因当前的俄乌冲突所致,但由于俄罗斯是欧洲重要的天然气供应来源,因此短期内LNG价格无疑会继续居高不下甚至进一步上涨。”

“总的来说,供暖季期间,俄罗斯对欧洲的供气水平较往年处于低位。”ICIS全球能源信息总监埃德·考克斯(Ed Cox)也告诉第一财经记者:“欧洲市场持续走高的气价会吸引更多液化天然气现货船只驶向欧洲的港口,尤其来自于美国的资源。未来,这一趋势会刺激全球气价的走高,进而激化欧洲和亚洲液化天然气进口市场的竞争。”

业内认为,全球TTF天然气价格的上涨会影响国内天然气企业的表现,其中,民企所受的冲击更大。

亚历克斯·萧告诉第一财经记者:“中国是主要的现货买家,我们估计中国30%的LNG进口来自现货市场。除非国有企业能够获得补贴或大幅缩减天然气消费,否则成本上涨终将传导至终端用户。另外,新奥股份(600803.SH)、九丰能源(605090.SH)、广汇能源(600256.SH)等独立民营液化天然气买家的数量也在不断增加。与国有石油公司相比,民企签订的合约量较少,但其在气价上涨行情中遭受的冲击更大,因为国企能够将其他气源的成本综合起来考虑。”

值得注意的是,第一大股东为国企中国建材的中国巨石(600176.SH)3月1日在投资者平台上就表示:“天然气采购以政府指导价格为主,由于公司基地分布在国内三地,海外两个生产基地,多元化的生产基地布局也使得公司天然气采购价格综合优势明显。公司的成本优势主要来自于技术水平的提升,在加大产品创新力度的同时,通过产品结构优化、技术改造升级、采购定价协议等工作来控制原材料成本上升对公司的影响。”

亚历克斯·萧进一步指出:“工业用户需要承担大部分因国际市场震荡引起的天然气成本波动,中国的天然气终端市场一般分为民用气和工业用气。国内天然气供应将优先满足民用需求,且为了保障社会稳定,民用气的气源成本传导幅度会是最小的。而工业用户则需要承担大部分因国际市场震荡引起的天然气成本波动。”

3月1日,A股油气公司广安爱众(600979.SH)、新疆火炬(603080.SH)、中油工程(600339.SH)也先后回复了投资者关于全球天然气价格上涨对公司业绩的影响相关问题。

广安爱众(600979.SH)在投资者平台上表示:“公司管道天然气来源是通过与上游供气单位(中石油川渝分公司、中石油昆仑燃气有限公司)签订年度购气合同,由上游供气单位销售给我司。”

“目前,天然气上涨对公司业绩影响不大。合同量内的价格按照合同及合同补充协议执行,合同外用量的通过线上竞价交易获得。” 广安爱众称。

新疆火炬(603080.SH)在投资者互动平台回复称:“公司天然气采购自中石油下属单位,采购价格按照政府指导的基准门站价格确定,下游销售价格由地方政府制定;公司经营区域为新疆喀什地区及克州地区部分县市及新疆生产建设兵团第三师部分区域。”